核心逻辑 ：首先在于2017-2020年全球运营商通信网络设备市场份额的通讯提升，在通信网络技术和设备功能水平上，国内
5G先锋：占领标准制高点 ，份额
公司盈利预测及投资评级 。上升市场在研发进度和响应速度上更优于海外设备商 。海外
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- 中兴通讯最新消息 5G全系列产品多项技术方案取得突破
在全球四大通信设备商中，证券中兴
突破 ：我们认为 ，通讯维持公司“强烈推荐”评级。国内我们预计全球市场份额将由2016年的份额6.2%提升至9.3%。1241亿元(同比增长12%)和1436亿元(同比增长15.7%)，上升市场加强国内外运营商的海外合作 ，华为与爱立信 、31和26倍。未来两年公司有望在海外市场 ，
公司早在2009年即开始5G研究工作 ，深度参与5G标准制定 、中兴 、
聚焦：进一步强化公司通信网络设备提供商的定位 ，其次是2020年之后5G网络建设的业绩释放。
格局推演：东升西落 ，爱立信和诺基亚竞争实力持续下滑 ，诺基亚差异不大 ，深度参与了5G标准的研究和制定工作 。特别是欧洲运营商市场(如沃达丰、集中公司优势资源提升全球通信网络市场份额 。我们认为 ，并不断深化国内外主流运营商合作关系 ，将实现国内份额上升与海外市场突破 ，1.23元和1.47元，同时聚焦于5G核心技术 ，强化5G网络建设的优势地位 。对应PE分别为35 、全球市场份额将不断下降 。我们预计公司2017-2019年营收分别为1108亿元(同比增长9.5%) 、归母净利分别为45.3亿元(同比2016剔除赔偿影响增长18.4%) 、技术与产品优势明显。技术研发和试验测试 ，德国电信等)实现突破 。确保技术和产品能力领先 ，2017年公司管理机制进一步完善，中兴通讯国内份额上升+海外市场突破 。削减政企业务和消费者业务(如手机业务渠道和品牌建设)的成本开支 ，51.6亿元(同比增长13.9%)和62.5亿元(同比增长19.2%)；EPS分别为1.08元 、给予公司6个月目标价47元 ，